بيل هيلمان هو عداء ثور خبير. إنه أيضًا كاتب. تزوج من شغفيه في كتاب شارك في تأليفه في عام 2014. يحمل عنوان “Fiesta: How to Swere the Bulls of Pamplona”. إنه دليل لأي شخص أحمق بما يكفي للركض مع الثيران في مهرجان سان فيرمين الأسطوري.
بعد شهر واحد من نشر كتابه ، وضع هيلمان نتائجه على اختبار الحمض. خلال الجولة في يوليو 2014 ، حدث شيء غير متوقع. قرر ثور يدعى برافيتو أن يمنحه درسًا شخصيًا في البقاء.
كان هيلمان غار مرتين في فخذه الأيمن. غاب القرن عن شريان كبير من الشعر. تفاصيل قال في وقت لاحق أنقذ حياته. تم نقله إلى المستشفى لإجراء الجراحة ، ولكن تم الضرر.
بعد أن تم هيلمان ، قال مؤلفه المشارك لصحيفة نيويورك تايمز ، “ربما سنحتاج إلى تحديث الكتاب.”
قد تعتقد أن هذه ستكون نهاية أيام هيلمان التي تديرها الثور. لكنك ستكون مخطئا. في العام المقبل للغاية ، عاد إلى بامبلونا مع الثيران مرة أخرى.
تم في وقت لاحق هيلمان في وقت لاحق مرة ثانية في تشغيل بولز 2017 في بامبلونا. وفيا لقب كتابه ، نجا.
النقطة المهمة هي أن هناك عواقب على تعريض نفسك للمخاطر غير المبررة. قد يكون هيلمان قد نجا مرتين من أن تتجول. لكن هذا جاء إلى الحظ ، وليس المهارة.
وبالمثل ، فإن مستثمري سوق الأسهم ، الذين قفزوا على الوعد اللانهائي من الذكاء الاصطناعي ، يواصلون الترشح مع الثيران. إنه سوق صعد ، بعد كل شيء. الإثارة مبهجة طالما أنك لا تشعر بالضيق.
تجميع المخاطر
لقد رأينا هذا العرض من قبل. قد تغيرت الأحرف وكائنات المضاربة. لكن المؤامرة هي نفسها بشكل عام. اليوم ، من أجل الحذر والتنظيم ، دعونا ننظر إلى الوراء إلى رجل ، اقتباس ، وأزمة هائلة لم يتعافى منها الاقتصاد الأمريكي وميزانية الاحتياطي الفيدرالي بعد.
كان تشاك برنس محامياً تحول إلى Big Banker. أصبح الرئيس التنفيذي لشركة Citigroup في عام 2003. وهناك ، قاد واحدة من أكبر وأقوى المؤسسات المالية في العالم خلال فترة من الفوضى.
إذا كنت تتذكر ، فإن منتصف عام 2000 كانت وقتًا متوحشًا للتمويل. كان الاقتصاد مزدهرًا ، وكان الائتمان رخيصًا ، ويبدو أن سوق الإسكان لا يمكن أن يخطئ. كانت البنوك تحقق أرباحًا ضخمة من خلال إنشاء وبيع الأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري ، بما في ذلك تلك المرتبطة بالرهون العقارية.
كانت هذه قروضًا ممنوحة للمقترضين ذوي الائتمان الضعيف ، الذين كانوا يعتبرون مخاطرة أكبر. ابتكرت المعالجات في وول ستريت طريقة خاصة لنشر المخاطر بحيث اختفى على ما يبدو. على وجه التحديد ، سيجمعون آلاف القروض العقارية معًا ، بما في ذلك القروض الفرعية ، وبيعها كاستثمار واحد.
كان الاعتقاد أنه حتى لو تخلف بعض الأشخاص ، فإن الحجم الهائل من القروض سيجعل الاستثمار الإجمالي آمنًا. كان الجميع يفعلون ذلك ، وكان الجميع يصنعون دولارات كبيرة. لقد كانت حفلة عملاقة ، وكانت الموسيقى يتم تشغيلها بصوت عالٍ.
ومع ذلك ، في يوليو 2007 ، بدأت الأمور في الحصول على القليل من الهش. كانت أول علامات للمشاكل تظهر في سوق الإسكان. الافتراضية على تلك الرهون العقارية تحت الرهن العقاري بدأت في وضع علامة. بدأ الناس يتساءلون عما إذا كان الحزب على وشك الانتهاء.
عندما توقفت الموسيقى
وذلك عندما أجرى Chuck Prince مقابلة مع الأوقات المالية حيث قال:
“عندما تتوقف الموسيقى ، من حيث السيولة ، ستكون الأمور معقدة. ولكن طالما أن الموسيقى تلعب ، عليك أن تنهض والرقص.”
إذن ، ماذا كان يعني ذلك؟
كان الأمير يعترف بشكل أساسي بأن النظام بأكمله تم بناءه على أساس هش. لقد فهم أن الائتمان السهل والأرباح الهائلة لم يكن من المحتمل أن يكون غير مستدام وأن الحادث كان أمرًا لا مفر منه. كان يقول إنه وبنكه كانا على دراية تامة بالمخاطر التي كانوا يأخذونها.
كان “الموسيقى” هو تدفق الائتمان والمال السهل ، وكان “الرقص” الأعمال المربحة للغاية والمحفوفة بالمخاطر-لإنشاء وتداول هذه الأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري.
لسوء الحظ بالنسبة إلى Citigroup والاقتصاد العالمي ، توقفت الموسيقى فجأة. بعد بضعة أشهر فقط من مقابلته ، اندلعت أزمة الرهن العقاري الفرعي. بحلول أواخر عام 2007 ، كانت البنوك الكبرى تقارير عن خسائر هائلة تتعلق باستثمارات الرهن العقاري. ثم ، في عام 2008 ، انهار النظام.
كان انهيار ليمان براذرز في سبتمبر 2008 هو اللحظة الحاسمة. تسبب في ذعر مالي عالمي. كانت أسواق الائتمان مثقلة مثل التندرا في ألاسكا حيث أصبحت البنوك خائفة جدًا من الإقراض لبعضها البعض ، خوفًا من سيكون بجوار الفشل. تحدث الأمير السيولة عن الجفاف تمامًا.
سيتي جروب ، مثلها مثل جميع البنوك الكبيرة ، كان لا بد من إنقاذها من قبل الحكومة الأمريكية. استقال الأمير كرئيس تنفيذي في أواخر عام 2007 ، تمامًا كما كانت الأزمة تتصاعد إلى أسوأ أزمة مالية منذ الكساد العظيم.
ما هي النقطة؟
ما يمكن أن يعلمنا رن الثور عن فقاعة الذكاء الاصطناعي
يبدو أن السوق الثور المدفوعة من الذكاء الاصطناعى الحالي في وول ستريت لديه المزيد من القواسم المشتركة مع فقاعة Dot Com و kust في أواخر التسعينيات وأوائل 2000. لكننا نعتقد أنه عندما تتوقف الموسيقى عن تدمير الأسواق المالية ، وديون الحكومة الأمريكية ، والميزانية العمومية لمدرك الاحتياطي الفيدرالي ، ستقزم ما شهده انهيار النقطة والأزمة المالية العظيمة مجتمعة.
سوق الأوراق المالية ، بكل مقاييس التقييم القياسية ، في فقاعة متطرفة. من المفترض أن التقييمات ستعود في مرحلة ما إلى متوسطها التاريخي. في الواقع ، عندما يفعلون ذلك ، من المحتمل أن يتجاوزوا الجانب السلبي. هكذا يعني العمل.
عندما يحدث هذا بالضبط هو تخمين أي شخص. ومع ذلك ، نمت الفقاعة ضخمة لدرجة أنه ، مثل تشاك برنس في عام 2007 ، لم يعد بإمكان المطلعين تجاهلها.
على سبيل المثال ، في 14 أغسطس ، تناول سام ألمان ، الرئيس التنفيذي لشركة Openai والقوة الدافعة وراء Chatgpt ، العشاء في سان فرانسيسكو مع العديد من المديرين التنفيذيين Openai ومجموعة صغيرة من المراسلين. هناك شارك الرأي التالي:
“عندما تحدث الفقاعات ، يفرط الأشخاص الأذكياء حول نواة الحقيقة. إذا نظرت إلى معظم الفقاعات في التاريخ ، مثل فقاعة التكنولوجيا ، كان هناك شيء حقيقي. كانت التكنولوجيا مهمة حقًا. كان الإنترنت أمرًا كبيرًا حقًا. لقد أصبح الناس أكثر من ذلك في وقت طويل للغاية.
منذ أن انخفضت تصريحات Altman ، انخفضت بورصة ناسداك أكثر من 600 نقطة ، حيث انخفضت مخزونات الأطفال الملصقات AI Palantir و Nvidia بنحو 11.5 في المائة وحوالي 3.5 في المائة على التوالي.
هل هذا هو الجزء العلوي أو مجرد تصحيح طفيف قبل أن تستمر أسهم الذكاء الاصطناعي في القمر؟
سيخبر الوقت بالتأكيد. ولكن كما هو الحال مع أي جنون مضاربة ، ستتوقف الموسيقى في النهاية. عندما يحدث ذلك ، قد يجد المستثمرون الذين كانوا يرقصون في الشوارع أنفسهم يشعرون بالضيق ، وليس من قبل ثور في إسبانيا ، ولكن عن طريق دب في وول ستريت.
[Editor’s note: Have you ever heard of Henry Ford’s dream city of the South? Chances are you haven’t. That’s why I’ve recently published an important special report called, “Utility Payment Wealth – Profit from Henry Ford’s Dream City Business Model.” If discovering how this little-known aspect of American history can make you rich is of interest to you, then I encourage you to pick up a copy. It will cost you less than a penny.]
بإخلاص،
MN Gordon
للمنشور الاقتصادي
العودة من ما يمكن أن يعلمناه المرشح الثور عن فقاعة الذكاء الاصطناعى إلى المنشور الاقتصادي
