“لقد وضعت الجير في جوز الهند ، لقد شربت كلاهما.”
– جوزة الهند، هاري نيلسون
انهيار وإعادة ترتيب التجارة
سيكون لانهيار التجارة العالمية وإعادة ترتيبها عبر سياسات الرئيس ترامب تعريفة العديد من العواقب. العلاقات التجارية المعمول بها منذ فترة طويلة تأتي مع التبعية المتبادلة. إن قطع هذه العلاقات أو تقييدها بشكل مفاجئ سوف يخرج من السجادة من تحت كيفية متابعة سبل عيشهم.
تستورد أمريكا وتستهلك كميات هائلة من البضائع والمنتجات المصنوعة في الصين والدول الآسيوية الأخرى. تعرض التعريفات التجارية لترامب النماذج الاقتصادية التي تعتمد على التصدير لهذه البلدان في خطر شديد.
تمثل أمريكا أكثر من 30 في المائة من الإنفاق الاستهلاكي في العالم. إذا كانت التعريفات تحد من قدرة البلدان على تصدير البضائع إلى أمريكا ، فسيتم تركها مع وفرة إمدادات ضخمة. وبالتالي ، سيكون لديهم خياران: زيادة الاستهلاك المحلي. أو تقليل الإنتاج.
بالتأكيد ، من الأفضل أن تزيد هذه البلدان من استهلاكها المحلي. البديل هو تسريح العمال على نطاق واسع ، والبطالة المرتفعة ، والركود العميق. ولكن زيادة الاستهلاك أسهل من القيام به.
ليس كل شخص مدربًا على العمل طوال الأسبوع ثم تسوقك حتى تسقط في عطلات نهاية الأسبوع. في بعض البلدان ، يكون لدى الناس نفور ثقافي لإنفاق الأموال على الأشياء التي تتجاوز الضروريات الأساسية. إن الظهور المتواضع للأصدقاء والجيران هو أكثر أهمية من الانغماس في السلع الفاخرة والاستهلاك المهدر.
معدل الادخار الشخصي في الصين ، على سبيل المثال ، هو 45.9 في المئة ، بينما في أمريكا هو 3.6 في المئة. وبعبارة أخرى ، فإن الناس في الصين لديهم معدل من المدخرات الذي يزيد عن 12 مرة أكثر من نظرائهم في أمريكا.
إمكانات المستهلك في الصين ضخمة مقارنة بالاستهلاك الفعلي. ولكن تم حبسها من قبل الميول الثقافية التاريخية.
لذلك ، إذا لم تعد الصين قادرة على بيع الصادرات إلى أمريكا ، ولا يمكنهم تعويض ذلك بالاستهلاك المحلي ، فسيضطرون إلى تقليل الإنتاج.
هذا مختلف
كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي ، تمثل الصادرات حوالي 20 في المائة من الاقتصاد الصيني. في الولايات المتحدة ، بالمقارنة ، تمثل الصادرات حوالي 11 في المائة من الاقتصاد. ومع ذلك ، فإن اعتماد الصين على الصادرات قد يكون أسوأ بكثير.
في فيتنام ، على سبيل المثال ، تصدير كنسبة مئوية من إجمالي الناتج المحلي أكثر من 87 في المائة من اقتصادها. سيؤثر فقدان المستهلك الأمريكي على الصين وفيتنام. ومع ذلك ، سيكون التأثير أكبر لفيتنام.
سيؤثر التعريفة الجمركية على الانهيار وإعادة ترتيب التجارة أيضًا إلى الولايات المتحدة الأمريكية. يعتقد ترامب أن إعادة الترتيب سيكون لصالح الأميركيين العاملين. حتى لو كان هذا صحيحًا ، فإن الأمر سيستغرق عقدًا من الزمان أو أكثر. في غضون ذلك ، يمكنك توقع ركود – أو اثنين – داخل الاقتصاد الأمريكي.
خلال مكالمة أرباح JPMorgan Chase الأخيرة في الربع الأول ، وضع الرئيس التنفيذي جيمي ديمون احتمالات الركود في الولايات المتحدة في نوبة 50-50 كوين. أنت تعرف الأسباب وكذلك ديمون.
كانت الحروب التجارية والتضخم المستمر والعجز المالي بعض المخاوف التي لاحظها. عندما سئل كيف يقارن الوضع الاقتصادي والسياسي الحالي بالماضي ، لاحظ ديمون أن هذه المرة مختلفة:
“هذا مختلف. هذا هو الاقتصاد العالمي. أهم شيء بالنسبة لي هو أن العالم الغربي يبقى معًا اقتصاديًا ، عندما نتجاوز كل هذا ، وعشوداً ، للحفاظ على العالم آمنًا وحرًا للديمقراطية. هذا هو الشيء الأكثر أهمية.”
الفرق الذي يشير إليه Dimon هو Trumpism. يحاول ترامب إعادة هيكلة الإطار الاقتصادي حتى تتمكن أمريكا من تجديد تركيزها ووضع أمريكا أولاً. بالنسبة لترامب ، فإن الحفاظ على العالم الغربي معًا اقتصاديًا وعسكريًا هو مصدر قلق ثانوي.
ترامب
حدد الأساس المنطقي للترامب وزير الخارجية ماركو روبيو خلال جلسة تأكيد مجلس الشيوخ في 15 يناير 2025. إليك مقتطفات لما قاله:
“من انتصار نهاية البرد-ظهرت الحرب الباردة الطويلة إجماعًا من الحزبين ، وهذا الإجماع هو أننا وصلنا إلى نهاية التاريخ ، وأن جميع الأمم في العالم ستصبح الآن أعضاء في الجالية الديمقراطية الغربية ؛ وأن السياسة الوطنية التي تخدم المصلحة الوطنية يمكنها الآن استبدالها بأمر واحد من العالم الليبرالي ؛ وأن كل شيء من العفون الغربية. بدلاً من ذلك ، لم يكن هذا مجرد عائلة إنسانية ومواطنين في العالم.
“هنا في أمريكا وفي العديد من الاقتصادات المتقدمة في جميع أنحاء العالم ، كان التزام ديني تقريبًا بالتجارة الحرة وغير المقيدة على حساب اقتصادنا الوطني تقلصت الطبقة الوسطى ، وتركت الطبقة العاملة في الأزمة ، وانهارت قدرتنا الصناعية ، ودفعت سلاسل التوريد الحرجة إلى أيدي الخصوم والمنافسين.”
تلخص كلمات روبيو المعتقدات التوجيهية التي تشكل السياسات تحت ترامب. كما وضعوا السياق في سياسات ترامب التجارة الأخيرة.
ومع ذلك ، في حين أن الترامب تشخيص التحديات التي تواجهها أمريكا بشكل كاف ، فإن الحل الذي تتم محاولته هو خارج العلامة. لا تعترف سياسات التعريفة الخاصة بـ Trump بالدور الذي يتمتع به العجز الحكومي ، الذي أصبح ممكنًا من خلال خلق ائتمان لا حدود له ، في إدامة الاختلالات التجارية. كما أنهم لا يعالجون تكتيكات التلاعب بالعملة في الصين.
الترامب والدولار الباهت
العجز التجاري ، في حد ذاته ، ليس هو القضية. تكمن المشكلة في أن العجز التجاري يمتد دون ضبطه بسبب إنشاء الائتمان اللانهائي ، وهو أمر ممكن فقط مع عملات فيات.
تسعى Trumpism إلى تصحيح أعراض اختلالات التجارة في النهاية الخلفية بالتعريفات بدلاً من استخلاصها في القضية الجذرية بأموال صادقة وميزانية متوازنة. بدون أموال صادقة وميزانية متوازنة ، فإن جميع محاولات تصحيح التشوهات التجارية لا طائل منه. على العموم ، قد يزيد الأمور سوءًا.
كانت جهود ترامب الأولية مع إيلون موسك ودوج على المسار الصحيح. يعد قطع الإنفاق الحكومي والقضاء على العجز خطوات عملية نحو تقليل العجز التجاري.
لكن تصرفات ترامب الأخيرة مخالفة. في الأسبوع الماضي فقط ، بينما كان Triff Madness مستمرًا ، اقترح أول ميزانية إنفاق دفاعية بقيمة تريليون دولار. هذا يضمن عجز الميزانية للسنة المالية 2025 سيكون أكثر من 2 تريليون دولار.
حتما ، تصل جميع العملات فيات في نهاية المطاف إلى نهاية الطريق. بالنسبة للدولار الأمريكي ، أصبحت نهاية الطريق الآن على مرأى. ترى البنوك والحكومات المركزية الأجنبية ما سيحدث. انخفض مؤشر الدولار إلى أقل من 100. سعر الذهب دفع فوق 3300 دولار للأوقية. هذه هي علامات على تقترب.
كيف سيلعب كل هذا في الأشهر المقبلة؟
هل ستعطل الدولار الأمريكي ويحترق مثل عدد لا يحصى من العملة الأخرى على مر التاريخ؟
هل يتواطأ الاحتياطي الفيدرالي والبنوك الكبيرة لدعم النظام من خلال مخططات ثقيلة من تدخل السوق ، مما يطيل الزوال؟
هل ستلقي القيادة التجربة التي استمرت 112 عامًا مع Fiat Money من النافذة والعودة إلى المال السليم-الذهب والفضة-كما هو محدد في الدستور؟
تخمينك جيد مثلنا. بغض النظر ، يمكنك الاعتماد على الكثير من الفوضى والدمار في المستقبل.
[Editor’s note: Have you ever heard of Henry Ford’s dream city of the South? Chances are you haven’t. That’s why I’ve recently published an important special report called, “Utility Payment Wealth – Profit from Henry Ford’s Dream City Business Model.” If discovering how this little-known aspect of American history can make you rich is of interest to you, then I encourage you to pick up a copy. It will cost you less than a penny.]
بإخلاص،
MN Gordon
للمنشور الاقتصادي
العودة من الترامب والدولار الباهت إلى المنشور الاقتصادي
